当地时间2月13日，金价因美国公布的1月CPI统计数据而快速回升。截至当日收盘，伦敦黄金现货价格和纽约商品交易所黄金期货价格均已回到5000美元/盎司区间。值得注意的是，金价从历史高点5600美元/盎司附近回落后，市场波动性急剧加大。本周国际金价继续震荡行情，周四突破5100美元/盎司后下跌逾3%，周五美国CPI数据公布后收复部分跌幅。金价继1月下旬暴跌后，2月份连续两周反弹，累计涨幅超过3%。随着美联储降息的预期升温，黄金成为最大赢家。数据显示，美国1月份CPI同比上涨2.4%，为2025年5月以来的最低增速。核心 CPI，不包括波动较大的食品和能源产品，1 月份同比上涨 2.5%，为 2021 年 3 月以来的最低增速。经季节调整的 1 月份 CPI 环比上涨 0.2%，核心 CPI 环比上涨 0.3%。美国1月份整体CPI延续下降趋势，低于市场预期。从历史趋势来看，总体温和通胀趋势明显：美国CPI持续从2022年7%以上的高通胀阶段回落至同比2.4%。与此同时，核心CPI在2023年后逐渐从3.4%下降至2.5%，但下降速度放缓或加快。美国消费者价格指数(CPI)统计数据公布后，市场对美联储降息的预期小幅上升。根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具，美联储6月份降息的可能性为51.8%，高于48.9%。广发证券高级宏观分析师陈家利表示1月份美国消费者价格指数（CPI）相对平静，没有出现意外变化。这些数据公布后，市场对美联储降息的预期略有上升。至此，市场基本形成美联储将在今年年底降息的共识，且降息步伐预计将是渐进的。机构普遍认为，美联储预计将在6月份进行今年首次降息，全年累计降息幅度可能为50至75个基点(bps)。六月，凯文·沃什将出席他担任美联储主席以来的首次公开市场委员会会议。这也是市场普遍预期的美联储首次降息的宽限期。华泰证券宏观研究团队预测，美国联邦储备银行将于6月停止降息，新总统上任后下半年可能降息一到两次。这些事件将决定春节期间金价的走势。农历新年之前黄金市场的剧烈波动让投资者陷入了困境。春节期间，国内贵金属市场休市9天，但国际市场照常运行。大家关心的问题是，在当前动荡的黄金市场中，如何降低风险、提高收益，是持有黄金过节还是安于安全。如果我们分析历年春节期间的国际黄金走势，可以看出，春节期间金价的主要特点是“波动区间窄幅、逐步波动”。极少出现价格一面倒，上涨概率较小远高于下降的概率。此外，农历新年期间国内市场的休市预计将对全球黄金市场产生影响。流动性也会受到影响，所以春节后欧美市场的情况很难充分利用亚洲市场的价格。从以往的数据来看，春节期间国际金价的波动主要是由于意外的消息和事件，而不是按照趋势上涨或下跌。因此，假期期间的地缘政治事件、美元走势、美联储的动作、国外股市的变化等都可能对金价造成扰动。东方金城研发部高级副总监曲锐向新京报贝壳财经记者表示，春节假期后，国内黄金价格es可能会与国际金价同步上涨。中长期来看，金价上涨趋势虽未逆转，但波动性仍将加大。具体来说，地缘政治风险的延长和常态化、美元信用受损、美国财政风险加剧、美联储降息周期的延续以及央行的战略考量应对等。持续购买黄金等因素将继续影响黄金市场，支撑金价上涨。然而，围绕美联储主席人选以及凯文·沃什成功当选美联储主席后的政策选择可能存在的变数、市场对美联储降息的反复预期、美元流动性可能出现的波动、围绕“人工智能估值泡沫”的市场争议以及地缘政治和经济的变化等。d 经济风险可能引发金价波动，并通过市场情绪放大金价波动。结合目前的黄金市场，在假期期间监控自己的仓位可能是黄金投资者的最佳策略。对此，国内期货交易所提高了春节期间黄金、白银期货的保证金要求。上海期货交易所将挂牌黄金期货合约涨跌停板调整为20%，套期保值头寸保证金比例调整为21%，一般头寸交易保证金比例调整为22%。北京贝壳财经报记者 张晓忠 编辑 岳彩洲 编辑 陆倩